ビットコイン価格は下落しているが、最も忍耐強い保有者たちは慌てていない。12日間の売りを経て、長期保有者は7月11日と12日に買いへ転じ、ネットで5912BTCを追加した。
この動静は小規模かつ直近2日間に過ぎない。また、ビットコインは過去24時間で2％下落している。ただし、2月下旬以降初めて売りから買いに転じた点が注目される。当時、同じ転換の直後に25％の上昇があった。
なぜ長期保有者の動静がビットコイン価格を動かすのか
Glassnodeは、このような保有者を長期保有者のネットポジション変化で追跡している。この指標は、おおよそ155日以上保有されたコインをカウントし、プラスであればグループ全体が売りよりも買いを積極的に行っていることを示す。
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この指標が重要なのは、こうしたウォレットが雑音に振り回されにくいためである。再び積み増しが始まると、市場から供給が減少し、ビットコインの価格が上昇しやすい環境となる。
過去12日間はこの指標がマイナスとなり、保有者が下落相場でコインを売却していた。今回のプラス転換によって、少なくとも現時点ではその流出が止まった形である。
現在、価格が下落する中で彼らは買い増している。ビットコインはおよそ6万2717ドルで推移し、日中約2％の下落。強含みを追うのではなく、弱含みに対して買い向かう形である。
2月の安値を示唆したサイン
最後に売りから買いへ転じたのは2月下旬、ビットコインが6万5896ドル付近で取引されていた時だ。そこから長期保有者の積み増しが継続し、5月10日には8万2186ドルまで上昇、約25％値上がりした。
その後このパターンは減速し、最終的に逆転した。5月下旬から買いが減速し、6月下旬には売りへ転じた。その間、ビットコイン価格は再び6万ドル台まで下落。いずれも保有者の転換が価格の変化に先行した。
今回の転換でも同じ順序が試されている。買いが先行し、価格が後から動きやすい傾向。
この新たな転換は2月の安値を彷彿とさせるため、オンチェーン安値サインに注目するトレーダーが静かな2日間に関心を寄せている。
緑色に転じたETFの週が転換点を後押し
同様の示唆となる第2のサインもある。7月10日までの1週間で、米国現物型ビットコインETFはおよそ1億9700万ドルの資金流入となり、8週連続の資金流出後で初の「緑色の週」となった。ETFの買いが現物ビットコインの動きに直結するため、2つの異なる層が同時に買い進めている形だ。
この重なりが、長期保有者による転換を規模以上に強固なものにしている。忍耐強いウォレット層がETFの変化を独自のサインとして読み取っている可能性もある。
ビットコイン価格で何が維持される必要があるか
警戒すべき点は明快である。2日間では材料が薄く、今後も持続する必要がある。もし買いが失速すれば、サインが否定され下落基調が再開する。
現時点では最古参層が下落を食い止めている。足元のビットコイン価格は6万2700ドル超。2月の転換も数週間続いた後に価格が反応した。
今回の上昇転換が継続するかは、今週以降もこの勢いが維持できるかどうかにかかっている。
