ブロックチェーン分析大手チェイナリシスによれば、グレー市場のペプチドに関するオンチェーン市場が年換算で1億ドルを突破した。2026年初頭に暗号資産流入額が前四半期比159%増となったためである。
流入額は第1四半期だけで1200万ドルから3200万ドルに拡大した。かつて3か月ごとに100万ドル程度だった同市場だが、6四半期連続で成長を続けている。
グレー市場ペプチドへの暗号資産流入、6四半期連続で増加
グレー市場ペプチドとは、ダイエット薬や美容薬に含まれる成分のブランド品でなく、未承認かつ規制対象外の化合物を指す。海外サプライヤーが薬局価格の一部で消費者に直接販売している。
銀行やカード決済会社は、こうした取引の処理を基本的に拒否している。そのため、取引手段として暗号資産への転換が進んだ。
2024年の大半で、流入額は四半期あたり約100万ドルで推移していた。その後、市場は持続的な拡大を始め、増加傾向が続いている。
「こうした基準値は『MAHA（Make America Healthy Again）』運動の台頭とともに変化した」とチェイナリシスは指摘。「2025年末には、ティックトックなどSNS上の『looksmaxxing』エコシステムと市場が交錯した」
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主要ベンダー、ステーブルコインを重視
チェイナリシスは、市場で台頭したベンダーほど、暗号資産管理の手法を高度化させていると指摘する。価格変動の大きいデジタル資産を幅広く保有するのではなく、主にビットコイン（BTC）やステーブルコインで取引している。
この傾向は卸売業者でさらに顕著である。預かり額が平均1000ドル以上のベンダーはステーブルコインを圧倒的に選好している。
こうした選択は、リスク管理の意図が明確であることを示す。ステーブルコインは、暗号資産価格全体の急変から大口サプライチェーン取引を守る役割がある。
ステーブルコインの導入は、闇経済の高度化というトレンドを示す。鈍化ではなく洗練化の兆候といえる。今後数四半期で1億ドル規模を維持できるか、規制強化の中で試されることになる。
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