金と銀の時価総額は月曜日に合計約1兆500億ドル減少した。金は2.9%下げ、銀はほぼ5%下落した。
現在、金価格は4200ドルを下回り、8月初旬以来の安値となっている。本稿執筆時点でも売りが継続している。
| 金属 | 下落前の時価総額 | 下落率 | 失われた価値 |
|---|---|---|---|
| 金 | 約30兆400億ドル | 2.9% | 約8710億ドル |
| 銀 | 約3兆6500億ドル | 4.97% | 約1800億ドル |
| 合計 | 約1兆500億ドル |
金と銀が下落している理由
- FRB利上げへの思惑。 CMEのFedWatchによると、10月の利上げ確率は約70%。金と銀は金利がつかず、利上げは投資妙味を低下させる。
- 債券利回りの上昇。 10年物米国債利回りは5.20%となり、金属保有コストが上昇している。
- ドル高進行。 米ドル指数（DXY）は101.39と2か月ぶりの高値となった。ドル高により海外の金属購入コストが増加した。
- 原油とイラン情勢。 米・イラン協議の停滞を受け、ブレント原油は約107ドルまで上昇。高原油価格はインフレ懸念や利上げ観測を強めている。
クリーブランド連銀のベス・ハマック総裁など複数のFRB当局者は先週、金融政策の引き締め維持を示唆した。中央銀行はすでに今年利上げを実施している。
金価格、3943ドル付近のヘッド・アンド・ショルダーズ目標を意識
金は2.91%下落し、4160ドル付近で推移している。この動きは、8月中旬から9月初旬にかけて形成されたヘッド・アンド・ショルダーズ型を確認する形となった。
価格は9月中旬に4320ドル付近のネックラインを割り込んだ。しかし即座に下落が加速することはなく、2週間にわたり4300～4400ドル付近を再度試した後に売り優勢となった。
この型のターゲットは3943ドルで、0.5のフィボナッチリトレースメントと重なる。この水準は3900～4000ドルのサポート帯に位置し、現在値より約5.2%下。到達すればさらに約1兆5000億ドルが時価総額から消失する可能性がある。
RSI（相対力指数）は37で低下傾向、売られ過ぎ水準にはまだ余地がある。4400ドル超で日足終値となれば弱気の見通しも後退しうる。
銀価格、重要サポート62.87ドルを割り込む
銀は4.97%下落し、約61.11ドルとなった。より大きな変動は、金よりも値動きが激しい傾向を反映している。
銀は8月下旬以降、66～69ドルのゾーンで3度上値を抑えられた。このゾーンには68.88ドルの0.618フィボナッチ水準が含まれる。各回の上値抑制で高値は切り下がり、買いの勢いが弱まっていることを示している。
月曜日のローソク足は6月、8月、9月中旬に支持されていた62.87ドルを下抜いた。この水準以下で日足終値となれば、サポートはレジスタンスに転じる可能性がある。
次の下落目標は54.51ドルの0.786フィボナッチ水準で、約11%下。RSIも40付近で低下基調を示し、金と同様の展開となっている。
62.87ドルを回復し、さらに66～69ドルの帯を上抜ければ、この見通しは否定される。
今週の注目材料
今後は米国の雇用指標が注目される。ADP雇用統計が水曜日に、ISM製造業景況感および新規失業保険申請件数が木曜日に発表される。
金曜日の非農業部門雇用者数（NFP）が最大の焦点。好結果となれば利上げ観測強まり両金属への圧力継続、弱い結果の場合は反発余地もある。
