2026年、ナスダック100採用銘柄のうち12銘柄が2倍以上に上昇したが、その中に「マグニフィセント・セブン」は含まれていない。
「マグニフィセント・セブン」は、いずれも人工知能などの潮流と深く結びついた大手テック関連企業として括られるが、各社の主力事業は異なる。今期の最大の上昇銘柄はサンディスクで、年初来411%高となったほか、マイクロンやインテルも今年2倍超に達した。
2倍以上に上昇したナスダック100銘柄12社
残る銘柄も、ソフトウェアプラットフォームよりAIインフラ用ハードウェアを供給する企業が大半を占める。
- サンディスク（SNDK）＋406%
- マイクロン（MU）＋207%
- インテル（INTC）＋175%
- アーム・ホールディングス（ARM）＋159%
- マーベル・テクノロジー（MRVL）＋157%
- ウエスタン・デジタル（WDC）＋152%
- ルメンタム（LITE）＋142%
- AMD（AMD）＋126%
- ネビウス（NBIS）＋125%
- アプライド・マテリアルズ（AMAT）＋110%
- フォーティネット（FTNT）＋101%
- アステラ・ラボ（ALAB）＋101%
マグニフィセント・セブンは蚊帳の外
同グループ内でもリターンはまちまち。アマゾンが年初来20%高で最も高く、次いでNvidiaが14%、アップルが13%、アルファベットが12%上昇。
マイクロソフトは4%高にとどまった。メタは10%下落し、テスラは27%安と最も低調である。S&P500は同期間で約13%上昇した。
ヤルデニ・リサーチ創業者のエド・ヤルデニ氏は、この動きを数カ月にわたって追跡してきた。
「マグニフィセント・セブンを、『インプレッシブ493』が昨年11月からアウトパフォームしている」
今年はNvidiaとアマゾンのみが市場全体と同水準であり、とりわけNvidiaはAIチップ市場を牽引する存在として大きく期待されている。
この差により7銘柄のうち5銘柄が指数全体を下回り、半導体サプライヤーなど過去は影に隠れていた銘柄に後れをとっている。
なぜこうなったのか
投資家は「マグニフィセント・セブン」から、AIの物理的インフラを構築する企業への資金移動を進めた。半導体やメモリサプライヤーが従来のメガテック銘柄の資金を引き寄せる構図となった。
ウォール街のストラテジストもこの流れを後押しした。モルガン・スタンレー、ゴールドマン・サックス、JPモルガンは直近数週間の間に、グループのアンダーパフォームが「やり過ぎ」と見解を示した。
モルガン・スタンレー・ウェルス・マネジメントのリサ・シャレット最高投資責任者は、半導体のラリーが「過熱気味」と指摘。同氏は「AIインフラ関連の勝者として、今こそマグニフィセント・セブンへの分散投資を再構築すべきだ」と述べた。
AI関連株ブームが下流へ移った理由
今回の上位銘柄は、AIブームの「物理的な基盤」を供給している。サンディスクやウエスタン・デジタルは、AIサーバーやスマートフォン、医療機器向けのフラッシュメモリチップを製造し、需要が高まっている。
この供給不足が個人投資家にも波及した。業界の夏場の調整局面でも、AIメモリ関連株への買いが続いた。
ウォール街では取引戦略を巡り見解が分かれた。JPモルガンとモルガン・スタンレーは、7月にAIチップ関連株の見通しで意見対立した。
ジム・クレイマー氏はチップサプライヤー5銘柄を市場のAI本命としてビッグテックより優位と語った。
この割れにより、マグニフィセント・セブンは今年、S&P500の小型株数百銘柄にも遅れをとる形となった。今後、この格差が縮まるかどうかは、AIハード需要とAI関連設備投資に関する次回の決算内容次第とみられる。
