Ouraがナスダックでの新規株式公開（IPO）を延期した。IPOが実現すれば評価額は約1兆5000億ドルに達する見込みだった。OuraのIPO延期は、同社が「強い需要があった」と表現したにもかかわらず決まった。
スマートリングメーカーのOuraは、IPO市場の不透明感を理由に挙げた。米国債利回りが19年ぶりの高水準に達し、9月の米連邦準備理事会（FRB）による利上げがグロース株の重荷となっている。
OuraのIPO延期に利上げ圧力が反映
世界の借入コストの指標となる10年物米国債利回りは、先週5.2%を突破し、引き続き5.3%近くまで上昇した。これは2007年以来の高水準で、原油価格や2023年以降初となるFRBの利上げも重なり、圧力が強まった。
利回りが上昇すると投資家が将来の利益に対して支払う価値が低下し、グロース株の痛手となる。
「最近の利回り急騰と利上げ再開がグロース企業に下押し圧力を与えている。IPO市場の大半を占めるのはそうした企業だ」
アベリー・マルケス氏（ルネサンス・キャピタル投資戦略ディレクター）
需要自体に障害はなかった。OuraのIPOには、予定されていた火曜日の価格決定直前、株数の約4倍の注文が集まっていた。
しかし、より深刻なのはバリュエーションだ。フロリダ大学IPOイニシアティブディレクターのジェイ・リッター氏はGoProやPelotonに言及。いずれも単一製品企業で、成長が鈍化すると苦戦した。
Ouraは6月30日までの9か月間で12億ドルの売上高を計上。前年の6億9700万ドルから増加した。しかしリッター氏は、現状の評価額には高成長が継続することが織り込まれていると指摘する。
SpaceXやAnthropicも冷静ムードを強める
SpaceXは6月に1兆7700億ドルで上場したが、スターシップの成功打ち上げにもかかわらず株価は下落した。
一方、原子力技術のHoltec InternationalやBamboo Insuranceも上場を延期した。
ロイター通信によると、Anthropicの上場は11月の中間選挙後にずれ込む可能性が高い。AnthropicのIPO申請書では、2025年の純損失が420億ドルとなる見通しで、大半は会計処理によるものだった。
一方で、テクノロジーアナリストのダン・アイブス氏（ヨークビル）は、こうした延期が人工知能（AI）関連銘柄の取引熱に影響しないとみている。現局面は2000年のITバブルよりも1997年に近いと指摘する。
Ouraのトム・ヘイルCEOは、上場タイミングは自社で選択できると述べている。タイミングはFRBの10月会合の動向が鍵となる見通し。本稿執筆時点で、先物市場は追加利上げの可能性を約64%織り込んでいるとCNBCが伝えた。
