どのアルトコインが次に上場投資信託（ETF）の承認を得られるかについての議論が活発化している。その候補の中で、ソラナ（SOL）は、その市場での存在感の大きさと強い支持を考えると、際立っている。
時価総額660億ドルを超える第5位の暗号通貨であるソラナは、しばしば “イーサリアムキラー “と呼ばれている。この評判は、その人気とともに、ETF承認の最有力候補となっている。しかし、この承認を得るには、大きな障害を克服する必要がある。
ソラーナのETF承認へのハードル
ソラナにとっての主な課題は、規制された先物契約市場が存在しないことだ。CMEやCBOEといった米国の主要取引所に先物商品が上場しているビットコインやイーサリアムとは異なり、ソラナはこのマイルストーンを達成していない。
5月下旬の噂では、シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）がソラナの先物ファンドの上場を拒否したようだ。ブルームバーグのETFアナリスト、ジェームス・セイファート氏によると、この規制された先物市場の欠如は、克服するのに何年もかかる可能性のある大きな障壁だという。
「CFTCが規制する先物市場ができれば、数年以内に実現するだろう。しかし、議会やFIT21のような市場構造法案によって、より早く実現する可能性もある」とセイファート氏は指摘する。
もうひとつの大きなハードルは、先物市場を監督する商品先物取引委員会（CFTC）の承認だ。
さらに、コインベースとクラーケンに対する訴訟で、米証券取引委員会（SEC）はソラーナを有価証券に分類した。ビットコインもイーサリアムもSECによって有価証券に指定されていないため、この分類はETFの承認を得る上で大きな障害となる。
業界専門家は依然として懐疑的
複数の業界専門家は、ソラナやその他の暗号通貨ETFの可能性に懐疑的だ。
例えば、JPモルガンのマネージング・ディレクター兼グローバル・マーケット・ストラテジストであるニコラオス・パニギルツォグロウ氏は、様々な暗号資産のステータスに関するSECのスタンスが不明確であることを理由に、ソラナETFの承認に疑問を表明した。
「我々は疑っている。SECがETH ETFを承認するという決定は、イーサリアムを有価証券に分類すべきかどうかという曖昧さを考えると、すでに伸び悩んでいる。SECがビットコインとイーサリアム以外のトークンを有価証券に分類すべきという（イーサリアムに対する）強い意見を持っていることを考えると、SECがソラナや他のトークンETFを承認することでさらに踏み込むとは思えない」とパニギルツォグロウ氏は述べた。
一方、Polymarketに賭けるでは、SECが2024年末までにソラナETFを承認する可能性は6％しかないと予測している。一方、ソラナETFの承認をSECに正式に求めている米大手企業はない。
現在米国でソラナをベースとした金融商品には、グレイスケールのソラナ・トラストと、欧州の証券取引所に上場している21シェアーズのソラナステーキングETP（ASOL）がある。
「ソラナは今後イーサリアムを凌駕していくと思います。今のところ、その通りだと思うが、米国でソラナETFの話は聞かない」とポンプ・インベストメンツの投資家、アンソニー・ポンプリアーノ氏は語った。
ビットコインとイーサリアムのETFが承認されたことで、ソラナベースのETFに対する憶測が高まっているが、規制上の大きな課題は残っている。それにもかかわらず、ソラナコミュニティは、近い将来に有利な結果が出ることを期待している。
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