米ドルが水曜日に19か月ぶりの高値を記録。市場はFRBが12月に追加利上げを行うとみている。
これは2025年からの大きな転換となる。年初にはドルが10%以上下落し、1973年以来最悪の滑り出しであった。この急落を、米国の金融力低下の兆候とみる声もあった。
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なぜドルは再び上昇しているのか
ドル指数（DXY）は、主要6通貨に対し約102.9まで上昇した。この水準は2025年4月以来となる。
高インフレが引き金となった。米労働統計局は10月の消費者物価が0.4%上昇したと発表。予想は0.3%であった。
これによりFRBは利上げに傾く。利上げはドルへの資金流入を促す。FRBはすでに9月に2023年以来初めて利上げを実施した。
FRBのクリストファー・ウォラー理事は、より大幅な利上げ検討の必要性を示唆した。
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「25ベーシスポイントの利上げだけでは、我々の信用を損なうリスクがある。そのリスクは避けたい。」
CMEフェドウォッチによると、12月9日の利上げ確率は87%となっている。
ドル回復の負担を背負うのは誰か
まず金保有者が打撃を受けている。金のスポット価格は1%近く下落し、1オンスあたり3992.43ドルとなった。
次に米国の借り手である。米国債利回りはすでに今週5%超となっている。家計のクレジットカード債務は過去最高水準となった。
ドルの本格回復なのか
ブラウン・ブラザーズ・ハリマンのイリアス・ハダッド氏は、ドルの幅広い上昇はタカ派的な利上げ観測によるものだとロイターに述べた。
一部のアナリストは、今年の上昇を米国とイスラエルによる対イラン戦争下の安全資産買いに結び付けている。
ハーバード大学の経済学者ケネス・ロゴフ氏による2025年の警告は、なお市場に影を落としている。
「ドル覇権は失われていないが、確実に弱まっている。」
FRBは4週間後の12月9日に決定を発表する予定。
