商品先物取引委員会（CFTC）のスタッフは、9月22日に取引所へ、メンション市場は操作が事実上可能であると見なされる可能性があると通知した。取引所には上場の際、4つの要素を説明することが求められるが、禁止措置は講じられなかった。
メンション市場とは、演説、決算説明会、SNS投稿などで特定の人物が特定の単語を発するかどうかを対象とする、イエス・ノー型の契約である。このため、結果は発言者本人に左右される場合がある。
CFTCはなぜメンション市場が操作可能と見なすのか
同庁市場監督部（DMO）は、指定契約市場（DCM）と呼ばれるCFTC登録済み取引所に助言文書を通知した。
商品取引所法のコア原則3は、操作が容易な契約を取引所が上場することを禁じている。
多くの予測市場イベント契約は、選挙結果や経済指標の発表など、特定の個人が結果を左右できない事象に基づき精算される。
一方でメンション契約は、単一の人物の行為に基づき精算される。その人物や関係者は、結果を左右したり、事前に知る可能性がある。
CFTCの指摘には、イベントの出席や握手などのインタラクションを対象とした契約も含まれる。
例えば、助言文書では生配信中のポッドキャスト司会者とキャッチフレーズを例示している。トレーダーがリクエスト料を支払い、結果を自ら誘導することも可能である。
実際にこのリスクが実現した例がある。8月28日にCFTCは元ホワイトハウステレプロンプター担当者ガブリエル・ペレス氏に17万2539ドル2セントの支払いを命じた。
同氏は2025年12月から2026年2月にかけて、事前にスピーチ原稿にアクセスできる立場を利用し、Kalshi上で大統領メンション契約の取引を行っていた。
支払額には没収された利益が含まれ、ペレス氏は3年間の取引禁止処分を受けた。
操作可能性の推定は即時の禁止を意味するか
この助言によって新たな義務が発生するわけではなく、委員会全体の正式な見解とも限らない。
その代わり、取引所側はCFTCへの商品届出において、推定を覆す根拠を示せば当該契約を上場できる。
この書簡はDMOのダンカン・ヘネス代行部長が署名し、責任が取引所側にあることを明確にしている。
「DMOスタッフは、メンション市場は原則として操作されやすいと考えており、そうした契約の上場申請にはより高い説明責任が求められると考える」
ダンカン・ヘネスCFTC市場監督部代行部長による書簡より。
スタッフは、4つの要素が包括的なリストではないと説明した。
本人（発言者）を巡る２つの重要な観点は、法的あるいは職業上の義務による干渉抑止力と、外部からの圧力にさらされるリスクである。
CFTCの監督外となる事例は
例えばポリマーケットは、メンション市場を国際取引所のみで上場しており、CFTCの規制対象外となっている。
また、ミネソタ州による予測市場禁止を差し止めた判事は、カウシのワールドカップ中継アナウンサーのメンション市場について、CFTCの専管権限が及ぶ「スワップ」には該当しない可能性を指摘した。
スタッフ見解が、CFTCの監督外に移り得る新しい市場カテゴリーにどこまで影響を及ぼせるかは、今後の課題である。
