暗号資産関連の主要3社が今週、第2四半期決算を発表する。ロビンフッド（HOOD）は7月29日に先陣を切り、コインベース（COIN）とストラテジー（MSTR）は同30日の取引終了後に決算を公表する予定。
各社が同じ下落相場をどう評価するか注目される。暗号資産市場は第2四半期の大幅な調整を経て依然として変動が大きい。ウォール街による3社の株価目標も幅広い水準となっている。
1. ロビンフッド（HOOD）
ロビンフッドは第1四半期の期待を下回った。1株当たり0.38ドルの希薄化後利益となり、市場予想に届かなかった。暗号資産取引収益は前年比47％減の1億3400万ドルとなった。この発表後、株価は約6％下落した。
ウォール街は今後さらに低い水準を見込む。ザックスによるコンセンサスでは、第2四半期の1株当たり利益を0.39ドルとし、前年比で7.1％減、売上高は12億2000万ドルとなる見通し。これは前年比で23.6％増に相当する。
また、ザックスは暗号資産取引収益を8350万ドルと予想しており、前年比47.8％減となる。一方、人件費削減なども今回の決算に反映される見込み。
ロビンフッドは6月に従業員の10％を削減した。同社は解雇手当や福利厚生費用として約2000万ドル、株式報酬として約800万ドルを見込む。これらは第2四半期に計上される。
今回の決算には間に合わなかった成長要因もある。ロビンフッドは7月1日に独自チェーンを立ち上げたため、その効果は今回の数値には反映されない。ローンチ後急速に拡大し、DEX取引高で上位5位に入り、トークン化株式保有者数では全チェーン中トップとなっている。
同社株（HOOD）は、第2四半期に市場全体の下落にもかかわらず40％超上昇した。しかし、7月には5％近く下げている。
それでもアナリストは同株に前向きな見方を強めている。バーンスタインは7月20日に目標株価を130ドルから160ドルに引き上げたほか、ゴールドマン・サックスも137ドルに上方修正した。
みずほ証券は目標株価を115ドルから130ドルに引き上げ、アウトパフォーム評価を維持。バークレイズは48.8％増の122ドル、モルガン・スタンレーは95ドルから124ドルに上方修正している。
2. コインベース（COIN）
コインベースは予想レンジが最も広い決算となる見込み。ザックスによるコンセンサスでは、1株当たり利益0.15ドル、売上高13億1000万ドルと、いずれも前年比12.8％減を見込む。
第1四半期にコインベースは3億9400万ドルの最終赤字となり、2四半期連続の赤字となった。これは大幅な売上未達が影響している。経営陣は従業員を14％削減する対応を実施。第2四半期のサブスクリプションおよびサービス収益は5億6500万～6億4500万ドルとガイダンスを示している。
株価も第2四半期は暗号資産市場全体と同様に下落し、16％超の下落となった。COIN株に対するアナリストの見方も2極化している。
シティグループは7月24日に目標株価を400ドルから235ドルに引き下げ、買い推奨を継続。JPモルガンはTipRanksのデータによれば196ドルに引き下げた。バークレイズは売り判断を堅持し、99ドルとし約41％の下落余地を見込む。これに対し、バーンスタインは買い判断で330ドルと約97％の上昇余地を見込んでいる。
3. ストラテジー（MSTR）
ストラテジーは自社の決算内容を事前に明らかにした。直近の報告書で、6月30日までの四半期で83億2000万ドルのデジタル資産損失を計上したことを開示。これには90万ドルの実現損が含まれる。
2026年6月30日現在、同社の保有資産の公正価値は496億7000万ドルで、簿価の639億4000万ドルを大きく下回っている。
同じ書類でビットコインの売却も確認された。2026年6月29日から30日にかけて、ストラテジーは1363BTCを8080万ドルで売却した。1コインあたりの平均価格は5万9256ドル。
MSTRはビットコインの動静を増幅し続けている。この株価は第2四半期に30％超下落し、ビットコインの下落率14％の2倍となったが、7月に12.5％反発した。ビットコインは8.4％回復。
シティは「買い」評価を維持したが、目標株価を260ドルから136ドルに引き下げた。予想をほぼ半減させた。みずほは目標株価を340ドルから213ドルに引き下げた。バークレイズは130ドルの目標値を設定している。
これら3つのレポートは約30時間以内に発表された。8月に向けて暗号資産関連株のセンチメントを左右する。最終的には、見出しとなる数値よりもガイダンスの内容が重要となる可能性が高い。
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