テクニカルアナリストのエリック・クラウン氏は、アルトコインを一切保有していない。同氏によれば、大半のアルトコインは価値がなく、その割合は99.9％を超えるという。
クラウン氏はBeInCryptoのポッドキャストで持論を展開した。同氏はまた、多くのトレーダーがアルトコインの上昇を見極める際に用いるチャートも否定した。
あるアナリストがアルトコインを完全に離れた理由
クラウン氏はBeInCryptoのインタビューで自身の立場を明確にし、アルトコインへのエクスポージャーについての直接的な質疑を受けた。
「いいえ、アルトコインは一切保有していません」
代わりに、ビットコイン（BTC）と伝統的な金融商品のみを保有するという。BTCは1.24％下落し、7万7207ドル付近で推移している。
クラウン氏は、長年にわたり複数のサイクルを見てきた経験から、アルトコインの失敗率は99.999％にも及ぶとし、例外はごく僅かしか存在しないと主張する。
「ほとんどの人にとって、年々複利で増える堅実な商品を買う方が、余計なことを考えるよりも良いはずだ」
同氏が無視するドミナンスチャート
この姿勢の背景には、クラウン氏が「欠陥がある」とみなす指標がある。トレーダーはドミナンスを見てビットコインから資金が移動しているか判断しているが、同氏は過去3年間でこの指標がその役割を果たさなかったと指摘する。
「ビットコイン・ドミナンスチャートに夢中な人が多いが、私には理解できない」
「2022年から2025年までずっと、ビットコインのドミナンスチャートは右肩上がりだった。だが、その間に何が起こったかといえば、ミームコインのサイクルがあった」
犬をテーマにしたトークンやAI関連トークンが大きなリターンを記録した時期でも、ドミナンスは上昇を続け、2025年半ばには66％近くでピークを迎え、60％前後で推移した。
ドミナンスという指標の構造も、懐疑的な見方を強めている。ドミナンスはビットコインの時価総額を他の全トークンと比較する指標で、新しいトークンが次々と発行される一方、ビットコインの供給量は一定である。そのため、アルトシーズン到来の有無にかかわらず、分母が膨らみ続ける構造となっている。
同氏が代わりに注目する指標
クラウン氏は、2段階で独自のモニタリング方法を用いる。
「好きなシットコインをまずドル建てで見るべきだ。そのうえで、好きなシットコインとビットコインのペアを見て、それが本当にビットコインを上回っているかどうかを確認する」
2段階目が特に重要で、ドル建てチャートの上昇は単なるビットコイン相場全体の上昇に過ぎない場合がある。同氏は、パフォーマンスが強い一部銘柄の例としてハイパーリキッド（HYPE）を挙げており、HYPEの時価総額は現在79.61ドル付近で11位に位置する。
マクロ経済の予測でも同様の考え方を適用する。クラウン氏は、内部情報がなければ経済指標の発表をもとに売買する優位性はないとし、ストーリーではなく大口アカウントのポジションを価格変動から読み取る。
さらに多くの投資家が参加すれば、ドミナンスの指標自体が再評価される可能性も残る。もし大型銘柄の多くがこの2段階目の基準をクリアし始めれば、クラウン氏が否定する比率も再び注目されるかもしれない。この可能性については、他のアナリストも引き続き注視している。
