HLB、SPG、ペプトロンの3銘柄は、KOSDAQ（韓国の中小型株向け新興市場）で過去1か月に50％超上昇した。 このラリーは、韓国の主要指数であるKOSPIが歴史的な暴落からの回復に苦戦する中で起きている。
7月下旬に金融当局がレバレッジ型ETFの規制を強化し、世界的な生成AI関連の売り圧力が半導体株を直撃した。これら2つの要因が、KOSPIの主要銘柄から資金を引き揚げ、中小型のKOSDAQ銘柄に流入させた。
KOSPIの厳しい1か月
KOSPIは7月に22％下落し、月間の下落幅としては過去最大級となった。7月22日の過去最高値から最大34％まで下落した後、最終取引日に18％近い急騰で下げ幅を縮小した。
金融当局は、サムスン電子やSKハイニックス連動の個別株レバレッジ型ETFがこの乱高下を招いたと指摘。これらの商品について最低現金預託金を従来の1000万ウォンから3000万ウォンに引き上げた。
対象ETFの取引高はその後、最大93％減少した。しかし、落ち着きを取り戻すどころか、KOSDAQの小型株ラリーが続いた。KOSDAQは8月6日まで5営業日連続で上昇し、一方でKOSPIは乱高下が続いた。
別の生成AI関連の売りも、KOSPIの主力銘柄に重しとなった。7月28日には、SKハイニックスが14.65％下落、サムスン電子もAIインフラ投資のピーク懸念で13％超下げた。 米マイクロンの39％下落も韓国のメモリー株への圧力に拍車をかけた。
3銘柄が上昇する理由
HLBの株価上昇は、がん治療薬リボセラニブに関連する。米FDA（食品医薬品局）は7月13日に、委託先の中国工場の製造に関する懸念からこの薬の承認を3度目に却下。しかし2日後、FDAが当該施設を承認したことで、HLB株は1日で30％近く急騰した。
モーターと精密減速機メーカーのSPGは、ヒューマノイドロボット用アクチュエーターへの進出が材料視され、株高となっている。IBK証券は、ヒューマノイド用精密減速機をフルラインナップで持つ唯一の韓国企業と評価。SPGはすでにレインボーロボティクスに供給しており、米国企業とも初期段階の協議を始めている。
ペプトロンは8月3日、肥満症治療薬のサプライチェーン期待から急騰した。投資家は、韓国メーカーがエリ・リリーの月1回投与GLP-1治療薬の国内生産を請け負うとの思惑で買いを入れたが、供給契約はまだ正式に決まっていない。
モルガン・スタンレーによるKOSPI格上げは、一部投資家がこの暴落を一過性の< a href="https://www.cnbc.com/2026/07/28/sk-hynix-plunges-semiconductor-selloff-deepens-samsung-softbank.html" target="_blank" rel="noreferrer noopener nofollow">調整であり、買い場とみている可能性を示唆する。KOSDAQ中心の物色が続くかどうかは、KOSPIの安定がどれだけ早く進むかにかかる。
