S&P500種株価指数は火曜日に取引時間中の過去最高値7844.52を記録し、終値で初めて7800を突破した。これは10年物米国債利回りが前日、5.3%を超え、2002年以来の水準となった直後の動きである。
S&P500は9月に0.3%下落した。しかし、すべての銘柄を同等に評価するイコールウェイト版は4.8%下落した。ジャナス・ヘンダーソンによれば、大型テクノロジー株の上昇が相場の弱さを覆い隠した形となった。
S&P500種の過去最高値は低迷セクターにも波及するか
CNBC番組「Halftime Report」では、資産運用者のパネルが上昇相場がビッグテック以外にも広がるかどうかを討論した。
ハイタワー・アドバイザーズのステファニー・リンク氏は、工業、金融、公益、素材分野にバリューがあると指摘した。同じくジャナス・ヘンダーソンのデータによれば、金融と素材は9月にそれぞれ約7%下落した。
リンク氏は、Googleとコンステレーション・エナジーによる20年にわたる原子力電力取引に言及。コンステレーションの株価は12%以上上昇した。電力や電力網関連企業の受注残や受注増加を見込むとした。
リンク氏は消費者の底堅さも指摘し、金利および原油価格の低下があれば、より前向きな見方を強める考えを示した。
ギルマン・ヒル・アセット・マネジメントのジェニー・ハリントン氏は、売りが金利感応度と無関係に全体のセクターに波及したと話した。同氏の株式インカム戦略は5%以上の利回りを指標とする。
キャピタル・ウェルス・プランニングのケビン・シンプソン氏は、波及が広がるかどうかはエネルギー価格次第と述べた。原油が下落すればインフレやFRBの政策圧力が弱まる可能性に言及した。
FRBの追加利上げは上昇相場を止めるか
9月中旬、FRBは3年以上ぶりの利上げを実施し、当局者は今後も利上げを続ける姿勢を示したとCNBCが報じた。
シンプソン氏は防御姿勢を維持する中、12月にもう1度利上げがあっても、原油およびインフレが低下すればサイクル終息もあり得ると指摘。その場合、10年米国債利回り5.3%がピークとなる可能性も示した。
レクイジット・キャピタル・マネジメントのブリン・トーキントン氏は、さらなる複数回の利上げ予想が広がりを打ち消すと指摘した。
トーキントン氏は来週から本格化する決算発表で、テックとエネルギーの両分野が主導するとの見方を示した。エヌビディアとマイクロンがS&P500の利益成長の3分の1を担うと推計した。
この集中が、AIハードウェア以外の利益成長がなければ波及が限定されることを意味する。
